周末，看到“证券时报”旗下的公众号，报道了这样一则消息：

　　目前在A股市场，有19家银行排队等待上市，其中郑州银行、长沙银行、紫金农商行三家已过会，浙江绍兴瑞丰农村商业银行（简称“瑞丰银行”）将于7月10日首发上会。另外还有8家处于预披露状态。

　　下面就是19家排队银行的名单。

　　为什么股市这么差，还有这么多银行急着上市？ 要知道，银行股一般都市值巨大，即便是中小银行，其规模也都超过一般上市公司。这时候上市，不仅卖不出好价钱，还会给市场带来巨大压力。

　　其实早在今年1月，我就撰文分析过2018年对于中国的银行业来说，具有的特殊意义。

　　第一，2018年是中国金融业全面开放的重要年份， 大量外资金融机构将涌入中国，并基本具备了国民待遇。在这样的背景下，中国的银行继续转变机制、做大做强。上市，就成为一个重要的选择。

　　国内银行股，一般是三个上市地：上海、深圳、香港。香港那边，市场承受能力很强，但给中资银行股的估值非常低，很多银行不愿意去。即便去了，也希望能“H+A”。

　　第二，2018年是实施《商业银行资本管理办法（试行）》过渡期的最后一年。 在2018年年底之前，各家银行都需达到巴塞尔协议III的资本要求，即“系统重要性银行(工农中建交)的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率不能低于8.5%、9.5%和11.5%，非系统重要性银行(其他银行)不能低于7.5%、8.5%和10.5%”。

　　关于“核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率”的定义，大家可以自行百度，这里就不解释了。简单来说，银行随着资产规模越来越大，就需要增加自有资金。最好是增发新股或者IPO，做不到，则可以发行优先股、可转换债券或者中长期债券。总之，要解决“缺钱”的问题。

　　但A股过去几年一直不太景气，加上银行股市值偏大，所以能在A股IPO的银行很少，2016年有9家，2017年只有1家。2018年大限即将到来，所以今年必须要尽量解决一批银行的上市问题。

　　没有上市的银行希望上市，上市的银行希望增发。其中增发的口子一旦打开，对资金的分流将远远超过IPO。毕竟，大银行都已经上市了，它们的胃口是大象、鲸鱼级别的。

　　说了半天，只是想告诉大家两个字：倒逼！

　　中国企业的杠杆率非常高，国家早就希望启动股市，来增加直接融资的比重。说白了，从“印钞票的时代”，切换到“印股票的时代”。2015年发动“政策+杠杆”上的牛市，最终失败。今年希望通过“独角兽”引领，启动股市，目前暂时受挫。

　　过去两三年，直接融资比重不但没有上升，反而不断下降。到了最近，官方文件甚至取消了“提高直接融资比重”的提法，以安抚市场。 但事实上，要真正实现高质量发展，通过IPO注册制改革，启动“印股票的时代”势在必行。

　　最近因为中美博弈，股市大跌。不仅银行股难以通过股市来应对2018年大限，独角兽元年也有泡汤的迹象。股市再往下跌，还将引爆数万亿的股权质押，最终推到多米诺骨牌。

　　怎么办?

　　传统做法是：放水，大基建，启动楼市。但官方显然不打算这样干，希望尝试更有效率的做法。

　　新的做法是什么？ 定向降准、定向降息(针对中小企业)已经开始，流动性的提法变成了“合理充裕”。所以，放水会有，但不是全面的，是定向的。楼市和大基建当然也不能冷，一季度“住户部门新增贷款”(主要是房贷)已经占全部新增贷款的53%，过几天央行会公布二季度数据，估计仍然在50%以上。大基建在部分“财政能力偏弱”城市里有所降温，但在发达地区会加码。

　　仅仅这些够吗？当然不够？于是我有一个猜测，注意，这仅仅是个人猜测——既然过去两年，官方可以通过“PSL+货币棚改”定向放水给三四五线城市楼市，那么未来定向释放流动性给股市，就完全有可能。

　　在几个月前的那波创业板大跌中，国家队就直接购买了一批创业板股票，以支撑大局。未来，其实可以通过设立数万亿的股市平准基金，来托住股市。

　　方式可以是：央行通过PSL等方式给政策银行、大的国有银行低息贷款，购买平准基金发行的低息债券。这样，相当于央行间接印钞给“国家队”。然后，国家队可以在一级市场、二级市场购买银行股、独角兽企业的股权、股票。

　　“定向印钞”一直是过去几年央行的通常玩法。我觉得2018年到2019年向股市“定向印钞”是有可能的。向股市“定向印钞”，其实就是向实体经济“定向印钞”，虽然并不能保证全部流入实体经济。

　　若是这样，股市将有一波显著反弹行情。但官方仍然会希望平稳、慢牛，因为上涨太快，会毁了“启动印股票时代”的大计。

　　总之，2018年股市是一个重要的反击点，反击的是做空中国的力量和预期。 而楼市，只要成交放量、价格基本稳定就行。

　　2018年股市的机会肯定会超过楼市，但风险同样数倍于楼市，只适合高手来冲浪。普通人还是当观众比较好。