“第一枪”已经打响,“比软”的时代来了!

2019-02-09   作者: 成都新闻网编辑部   来源: 刘晓博

当你过完2019年的春节,会发现一个有意思的现象: 全球货币比硬的时代终结了,大家开始比软。 标志是: 第一,特朗普请美联储主席鲍威尔到白宫吃年夜饭( 2 月 4 日夜),进一步施加压力,要求暂停加息和放慢缩表。 第二,看到美元加息周期生变,印度央行在

  当你过完2019年的春节,会发现一个有意思的现象:全球货币“比硬的时代”终结了,大家开始“比软”。

  标志是:

  第一,特朗普请美联储主席鲍威尔到白宫“吃年夜饭”(24日夜),进一步施加压力,要求暂停加息和放慢缩表。  

  第二,看到美元加息周期生变,印度央行在27日宣布将基准利率下调25个基点至6.25%。在全球主要经济体中,打响了“降息第一枪”。  

  第三,澳大利亚联储发表声明,一方面下调了经济增速预测,另一方面给出了倾向于降息的暗示。

  种种迹象显示:在美联储转向之后,全球主要经济体都在调整姿态,一轮“降息潮”即将掀起。 印度已经打响了第一枪,澳大利亚给出了暗示,菲律宾、印尼也可能很快降息。

  至于中国,关注我专栏的人都知道,我一直在建议央行“正式降息(降低银行存贷款基准利率)”,建议在3月降,比如在31日降(提前到2月更好)。

  全球货币“比硬的时代”是从2015年12月开始的,标志是美联储开启了金融风暴之后的第一个“加息周期”。从2017年10月起,美联储还启动了“缩表”。

  所谓“缩表”,就是缩小美联储资产负债表的规模,方式是“当美联储购买的国债、MBS债券到期的时候,不再购买新的”。这类似于中国央行的“逆回购到期不续作”,是回收市场里的资金。

  正是在这样的背景下,美元不断走强。全球泛滥的货币开始退潮,热钱回流美国,部分被美联储收入“魔盒”里。

  在这期间,很多国家都面临热钱流出、通胀加剧等现象,被迫跟随美元加息,以防止“股债双杀”。即便是小心翼翼,仍然有多个货币崩溃,出现了剧烈贬值。

  但现在情况出现了新的变化:在特朗普的不断施压下,美联储态度正在发生微妙表现。 2019年,美联储至少会减少加息次数,弄不好会暂停加息,并减缓未来“缩表”的力度。

  为什么要这样做?原因很简单,特朗普需要政绩,他要开始为下次大选做准备了,时间已经不到两年。

  特朗普对内的减税、大基建等政策,仍然进展缓慢;对外政策,比如重建全球贸易体系等,必然让全球经济短期内增长放缓,最终影响到美国。最典型的就是苹果公司业绩的波动。中期选举之后,共和党丢失了众议院,特朗普未来实施新政难度偏大。而强势美元,让美国对外贸易逆差加大,不利于美国出口。所以,特朗普不希望看到美元继续走强,因此不愿意美联储继续加息。

  至于印度总理莫迪,压力就更大巨大。印度将在今年45月间大选,莫迪目前没有绝对把握实现连任。 这时候,给全国人民发放“眼前的蝇头小利”就至关重要,因为选民只记得投票前一两个月内发生的事情。

  莫迪也对“加息行长”极为不满,但他比特朗普有办法,特朗普只能“喊话+请吃饭”,莫迪直接逼迫印度央行行长辞职,换上“听话的行长”。新行长上任不到2个月,看到美联储的空档,马上宣布降息,给莫迪送上了一份大礼。

  从美国到印度,央行行长们“看通胀和就业率数据决定加息降息”的时代终结了,他们现在要学会看领导的脸色。

  特朗普、莫迪们需要的是政绩和选票,是眼前的利益。以后?以后的事情以后再说吧。

  这就是全球化时代的奇观:

  利率越来越低,各国越来越离不开“刺激性政策”。其结果是——全球主要都市的房价越来越贵,年轻人越来越没有生育欲望,大家都尽量过好眼下。在这个时代,富裕都是幻影。你的账面资产是增加了,但你活得越来越狼狈。

  货币“比软”的时代来了。各国央行都松了一口气,降息空间出来了,当圣诞老人的机会来了。

  最后说说房子: 一线城市和强二线城市,已经到了买房的最佳时间段。如果有正式降息,则这种情况将得到确认。短期内看,房价出现显著上涨难度也比较大,如果真的涨了政府也会收紧调控。2019年楼市将呈现“前冷后热”、“前低后高”的态势。前两个月销售额一定是显著下降的,这将反过来促进央行降息。

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