美股血流成河!道指暴跌800点,世界经济乌云密布!

2019-08-16   作者: 成都新闻网编辑部   来源: 无相财经

无相君:史上第一次!美股大崩盘的消息登上了百度、微博的热搜榜第一。 昨日,美股一开盘就陷入沉重卖压,尾盘跌势加剧。道琼斯指数甚至出现大崩盘,暴跌了800点。 (美国主要股票指数大跌) 川普明明才将1500多亿美元的中国商品10%关税往后延,为何贸易战缓解

  无相君:史上第一次!美股大崩盘的消息登上了百度、微博的热搜榜第一。

  昨日,美股一开盘就陷入沉重卖压,尾盘跌势加剧。道琼斯指数甚至出现大崩盘,暴跌了800点。

  (美国主要股票指数大跌)

  川普明明才将1500多亿美元的中国商品10%关税往后延,为何贸易战缓解的庆祝行情,不到一天就风云变色?

  01美股崩盘

  昨日,标普500指数11个主要板块全军覆没,能源股、金融类股、材料股、非必需消费品类股和通信服务类股跌幅都超过了3%。

  指标科技股FAANG也全数崩盘, 脸书下跌4.64%、苹果下跌2.98%、亚马逊下跌3.36%、网飞(Netflix)下跌4.22%、Alphabet下跌2.71%。费城半导体指数重挫3.16%,台积电ADR跌幅达到近3.4%。

  (随着美国债市浮现经济衰退信号,美股道琼指数14日暴跌800点,创今年最糟单日表现)

  至于热门的中国概念股,也难逃厄运,瑞幸咖啡大跌近17%,蔚来跌超8%,斗鱼跌近8%,腾讯音乐跌超5%,唯品会、微博跌超4%,携程、京东、搜狐跌超3%,爱奇艺、百度、趣店跌超2%,新浪、阿里巴巴、bilibili等跌超1%。

  路透社的数据显示,标普500指数中有300多个成分股较52周高点下跌了10%或更多。其中180多只股票较52周高点下跌了20%以上,进入熊市区域。

  到底发生了什么,让美国股市崩盘?

  主因就是,美国10年期公债收益率周三下跌1.6%,正式低于2年期公债收益率,这是继3月底出现10年期短暂低于3个月期公债收益率之后,短息再度高于长息,出现了“收益率倒挂”的现象。

  02何谓“收益率倒挂”?

  全球经济前景乌云密布之际,投资者恐慌,抛售股票转买债券,大量资金转进了债市避险。

  所谓“收益率倒挂”(Inverted Yield Curve)就是指短期债券收益率,比长期债券收益率还要高。

  一般情况下,债券的到期日愈长,利息率就愈高,比如10年期国债利息率会比2年期的高,这和银行存款是一个意思,长期的定期利息要比短期活期的高。

  (图中黄线为10年期美国国债收益率曲线,紫色为2年期)

  可美国10年期公债收益率却随需求攀升而下滑,一度低于2年期美债收益率,形成收益率曲线反转(又称倒挂)。由于投资者涌向长期避险资产,美国30年期国债收益率跌至2.018%的历史新低。

  在1978年至2006年间,美国国债利息曲线出现过5次倒挂,且每次随之都会出现不同程度的经济衰退。

  有分析师指出,当10年期长债与2年期短债利息倒挂,将意味美国可能在未来6至18个月出现经济衰退。

  收益率曲线倒挂之所以被视为是经济衰退的标志之一,是因为一旦发生倒挂,投资者心态普遍预期将来利率会更低,经济成长放缓,银行很难通过放款赚取利差,可能会限制贷款,导致投资和支出减少,加快经济的衰退。

  03特朗普:经济不好,不是我的锅

  面对美股可能迎来熊市,美国总统川普也在推特发文,责怪都是美联储不听他的话,先是升息太快,然后又太慢降息,彷佛这一切都跟他发动的贸易战无关,所有的错都是美联储主席鲍威尔造成的。

  (特朗普推特原文)

  特朗普还猛烈抨击美联储和“愚蠢无能的”美联储主席鲍威尔,称央行“连累了我们”。特朗普还称国债收益率倒挂是件“疯狂的事”。

  (特朗普推特原文)

  但美国《纽约客》杂志的文章却认为,恰恰是特朗普在全球经济都不太景气的情况下仍坚持要在全世界打的贸易战,才是坑惨美国股市,导致10年和2年国债收益倒挂,以及最终极有可能会将美国拖入衰退的一个主要原因。

  (美国《纽约客》杂志文章认为特朗普才是美股崩盘的罪魁祸首)

  有分析认为,特朗普之所以一再“炮轰”美联储,是因为美联储政策着眼于长期,目标是“最大化的就业,稳定的价格,以及稳健的长期利率”;而特朗普更看重当下,要的是年度经济增长最大化,或者在大选年获得比合理水平更低的利率,让经济看上去更体面。

  所以两者之间发生了矛盾。

  不过,也有意见认为,短期下降,不影响美国经济大局。著名经济研究公司Sevens Report创始人埃斯特尔说:“现在断定美国将陷入衰退还言之过早,但投资者需要对未来一年可能出现的经济放缓保持警惕。”

  但是,他的这个论调,依然走向了悲观:“不过若把目光投向全球经济数据,美国股市的前景确实堪虑。因为中国与德国稍早公布了欠佳的经济数据,令外界担忧贸易战正将一些主要经济体推向衰退的边缘。”

  (美股崩盘后神情落寞的股票交易员)

  其实无相君也比较赞同这种论调,因为近期股市本来就波动剧烈,道琼斯指数本周才刚大涨350点,跌个800点也是还好,心理因素才是主因。

  而且收益率倒挂也未必就一定引起经济衰退。2005年底的收益率倒挂之后,美国股市就接着连涨12个月。

  所以说股市崩盘,还言之过早。

  04贸易冲击扩大,主要经济体表现都差

  在美国挑起贸易战的硝烟之下,受伤的不仅是美国股市。倾巢之下,安有完卵?

  令人担忧的是德国GDP的负增长,加大了这个欧洲最大经济体陷入衰退的风险。德国严重依赖出口,美国和中国都是其重要的贸易伙伴。

  而在美股崩盘的前一天,阿根廷主要股指Merval跌幅也不断扩大,最深跌38.1%或跌16905点,最终收跌37.35%,创史上最大单日跌幅,报27787.43点。所有成分股均收跌,金融和能源类股尤其遭受重创。

  (图片来源:见闻历)

  新加坡贸易及工业部则在13日宣布,2019年第2季的GDP出现负增长,较第1季衰退3.3个百分点,并将全年GDP增长率的预估值大幅下修至0-1%,恐创下2009年“金融海啸”以来最差表现。

  至于全球其他主要经济体也同样叫苦连天:

  英国第二季度近七年来首次出现萎缩,意大利经济增长持平,墨西哥刚刚躲过了一场衰退(连续两个季度经济负增长),巴西今年第二季则是正式陷入衰退。

  《美国之音》认为,随着世界最大两个经济体贸易战的持续,全球制造业陷入低迷,企业信心也急剧下降,主要经济体的前景恐怕都难以乐观。

  05回归对话,合作大于竞争

  纵观美股的这次崩盘,可以说是美国不断提高贸易壁垒的一个恶果!

  历史是不能倒退的。早在47年前就走出“相互隔绝”的中美关系,完全没有理由在经济全球化深入发展的今天彼此疏远。

  更何况,美国发动贸易战,更多的是砸了自己的脚。

  在美国崩盘的第二天,中国的股市,却低开高走,最后收盘变红。这说明,我们的抗风险能力正在不断提高,美国的单边封锁,已经越来越不灵了。

  无数事实证明,只有合作才能给中美双方带来利益,任何挑战式选项都不可能带来好的结果。

  中美经贸摩擦已经持续了一年多,其中付出的代价教训,美国在今天,难道还不吸取吗?

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