2019!全球一体化终结!

2019-08-16   作者: 成都新闻网编辑部   来源: 米筐投资

引子: 周期天王周金涛在离世前,曾做过一个预言:2019年将是万劫不复的一年。 如今,全球大衰退的预期越来越强烈:美债/德债长短期纷纷出现自2007年全球金融危机以来首次倒挂,美国和欧洲股市这几个交易日不断暴跌,美国恐慌指数暴涨25%! 全球共振衰退,时

  引子:

  周期天王周金涛在离世前,曾做过一个预言:2019年将是万劫不复的一年。

  如今,全球大衰退的预期越来越强烈:美债/德债长短期纷纷出现自2007年全球金融危机以来首次倒挂,美国和欧洲股市这几个交易日不断暴跌,美国恐慌指数暴涨25%!

  全球共振衰退,时代的车轮在碾压。

  而宏观经济文章也已经很难下笔。

  道理很简单,宏观研究到最后,必定要从全球产业分工/利润分配、国际政治博弈/军事竞争、贸易规则/货币信用这个框架,自上而下去分析全球各个链条。

  当你站在这个角度来“客观”写文章的时候,抱歉,你写出来的东西必定会涉及到国家之间的意识形态冲突。很多内容注定不会被所有人通盘接受。

  所以从去年到今年,已经有一大批财经大V前赴后继被退休了。

  但是,如果你不从全球政经体系出发,却单独从一个国家内部铺开分析,其片面性离瞎扯也就不远了。

  基于此,笔者认为,需要写一个通稿,把国内外宏观经济的事情,我们正本溯源的讲清楚。

  1

  全球一体化终结

  现在,不管欧洲变绿,还是鹰酱和我们反反复复的毛衣问题,或者南美的阿根廷和委内瑞拉的大崩溃,其实源头问题都绕不开一个被我们忽视的问题:全球一体化出问题了。

  所以分析现在很多国家面临的问题,必定离不开全球一体化的溯源。

  毫不夸张的说,全人类社会这七十年的爆炸式经济财富的扩张,最大的推动力就是全球一体化。

  全球一体化的本质是全球资本自由流动下,全球科技/金融/能源跨国集团公司对各个国家经济的有效分工分配。这种一体化可以调动全球的资源进行最优化分配。

  大家想想,调动全球几十亿人口和全球巨量资本/资源进行最优化分工,这种超级宏观操作,必须建立在全球一体化的基础框架之上。

  而引爆全球一体化快速发展的种子,就是马歇尔计划。

  二战后,最大的赢家美国对被战争破坏的西欧各国,进行经济援助、协助重建的计划。这就是欧洲复兴计划,也叫马歇尔计划。

  马歇尔计划从1948年4月正式启动,持续了整整4个财政年度。

  在这段时期里,西欧各国通过参加欧洲经济合作组织,总共接受了美国包括金融、技术、设备等各种形式的援助合计131.5亿美元。

  而主要援助的欧洲国家,就是英法德意。

  与此同时,美国还动用了大量资本和科技去支援建设日本。

  所以,为什么这些国家现在对美国言听计从,很大一部分原因也在此。

  马歇尔计划带来了世界工厂第一次迁移,从美国到德日。

  随后,全球工厂迁移至亚洲四小龙,再到最后的中国,这是整条路径。

  而整个全球一体化给这些“世界工厂”国家带来了巨大的经济和财富上的飞跃。

  但是,全球一体化的发展并不平衡,很多国家并未参与到这个一体化的框架之内,而参与进来的国家发展也不平衡。

  这就导致当全球经济总量增长到一定的瓶颈之后,一旦进入全球衰退,蛋糕不够分,那么接下来所发生的,就是我们看到的:民粹主义上台,全球经贸摩擦此起彼伏,一些自我产业链循环差的国家直接扑街。

  2

  全球衰退

  全球经济现在什么状况?

  用一个词来讲就是全球衰退。

  从2010年,全球的经济出现了三次衰退波。

  第一次全球衰退从2010年到2012年底;第二次全球衰退2012年年中到2015年年底;第三次全球衰退2017年年中至今。

  所以,三次全球经济衰退走下来,国际贸易投资越来越疲软,全球的制造业增长也越来越萎缩。

  映射到主要大类资产上,2019年发达国家的金融市场波动率开始增加,美股暴涨暴跌的行情不断。而一些新兴市场国家和一些经济相对弱势国(比如阿根廷、委内瑞拉、土耳其、俄罗斯等)其汇率和股市直接扑街。

  一句话,全球经济复苏曙光难现。

  而展望未来,全球经济端不管是国际贸易摩擦还是全球央行们集体货币政策空间上的逼仄,更或者是全球经济增长放缓导致原油需求减弱而原油价格低迷。

  这都宣告了一件事实:全球经济衰退,导致全球一体化发展的终结。

  3

  三大经济体的困兽之斗

  国外三大经济体:美国、欧盟、日本现在的真实经济状况,其实差强人意。

  1美国

  美国经济上,川大爷的减税政策红利消散后,最近一年来经济增长一直处于放缓状态。

  今年二季度,美国制造业增速指数为负,5月份的的非农就业人数仅仅增加7.5 万人,远远低于市场的预期,并且这些新增的就业岗位还都是低收入岗位;而美国几个关键的中观指标:社会零售销售额、耐用品指数、消费者信心指数等等数据都在往下掉。

  换句话说,美国的经济没有川大爷之前吹的那么好。

  而下半年鹰酱那边也将正式进入总统竞选备战期,川大爷当年当上总统的时候承诺的大搞基建,在下半年会不遗余力的推动,不仅仅为了获得票仓的选票,也为了提振经济。这对美国的经济有一定拉升,但是,笔者认为,对整个大盘子的作用不显著。

  2欧洲

  一句话,欧洲已经乱成一锅粥了。核心国德、法、意经济持续低迷。受贸易摩擦影响,欧洲几个汽车制造国的汽车出口也大幅下降。

  欧洲“带头大哥”德国的经济增速不断下滑。意大利财政危机也是个定时炸弹。

  欧洲央行过去试图拉低利率去振兴一下经济,但是不好意思,日本通过这样搞证明这么多年,货币政策在内需萧条的大环境下,放水降息根本没毛用。

  所以,短期欧洲的经济虽没有走向衰退的边缘,但是长期看,欧洲正在衰退的路上不断进发。

  更多风险会迸发:十月份欧洲政局动荡马上就要开始,德国总理默克尔会跟梅姨一样,黯然落泪下台,法国马克龙明年也要下台,意大利政府在财政危机的阴霾下,即将停摆,整个欧洲将一团乱麻,叠加绿色问题,欧洲将走向一片混乱。

  3日本

  日本经济经依旧老样子,半死不活,不温不火。日本央行搞了多年的负利率货币政策想把通胀搞起来,给企业一些利润,但是日本当局和日央行高了这么多年也是无功而返。

  唯一有看点的是日本的海外资本有相当一部分投在了东南亚国家,在贸易摩擦的大背景下,这些东南亚国家对外资的吸引力持续上升。和老牌世界工厂相比,东南亚诸国的劳动力成本与环境成本都极其低廉。

  但是,由于产业链配套水平薄弱,无法像中国一样形成大规模产业链集群规模效应,也无法满足全世界相应的全口径生产需求。

  4

  终章:贸易冲突席卷全球

  全球经济的衰退,蛋糕不够分,这是引发民粹上台和贸易冲突的核心症结。

  其实除种花家外,鹰酱在印度、墨西哥、欧盟等国开启了多条贸易战战线,贸易战实际上已经席卷了全球。

  全球一体化红利终结,各国为了保全本国利益都会逆全球化而行,未来矛盾会更加突出。

  欧洲混乱,美国衰退,日本无法提振,全球避风港越来越少。

  一场风暴酝酿已久,离周期天王的周金涛的2019预言还有四个月结束,天王的预言会成真么?

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