今天,3条重要信息……

2019-08-13   作者: 成都新闻网编辑部   来源: 刘晓博

今天(8月12日)想对三条最新的财经要闻做一下分析。 消息一:关于汇率问题的最新表态 据第一财经报道,国家外汇管理局副局长陆磊接受采访的时候表示: 被贴上汇率操纵国的标签不意味着这个国家的经济会崩溃,甚至是经济萧条。 经贸摩擦与是否存在金融 Z 的事

  今天(8月12日)想对三条最新的“财经要闻”做一下分析。

  消息一:关于“汇率问题”的最新表态

  据“第一财经”报道,国家外汇管理局副局长陆磊接受采访的时候表示:

  被贴上“汇率操纵国”的标签不意味着这个国家的经济会崩溃,甚至是经济萧条。 经贸摩擦与是否存在金融 Z的事实之间是有鸿沟的,仅仅是汇率的波动,并不意味着贸易摩擦就扩展到了货币和金融领域。 我们更加关注实体,但如果变成了金融层面的冲击,我们也有办法、有信心进行应对。

  陆磊显然代表了官方态度,他想表达三重意思:第一,被纳入“汇率操纵国”不意味“天塌下来了”;第二,这不意味着“金融Z”,距离还很远;第三,即便爆发“金融Z”,我们也有办法应对。

  在1992年到1994年之间,中国曾被美国5次列为“汇率操纵国”,期间中国引进外资和对外贸易仍然增长迅猛,受到的影响不太大。当然,现在形势有所不同(中国营商成本显著上升了),TLP或许不按照牌理出牌,所以未来存在不确定性。

  但国际货币基金组织(IMF)已经就中国汇率问题表态,认为中国“没有操纵汇率”,这就遏制了TLP搞针对中国的“统一战线”的可能。IMF是汇率和国际贸易问题的“警察”,现在公认的“警察”不认为中国有错,那么美国只能单方面采取措施,力度会受到很大影响。

  当然,陆磊“汇率的波动,并不意味着贸易摩擦就扩展到了货币和金融领域”的表态,也有利于缓和紧张局势,至少说明了我们不希望升级冲突。

  但从TLP的角度看,他既然抛出了操纵国的“大帽子”,应该会有一些措施落地的。

  消息二:汽车、手机销量继续下滑

  房子、汽车、手机是中国人的“新三大件”,也是拉动经济增长最显著的三大商品,当然房子的影响力远超汽车和手机。

  今天,“中汽协”发布了截至7月末的数据:1-7月,汽车产销分别完成1393.3万辆和1413.2万辆,产销量比上年同期分别下降13.5%11.4%

  新能源汽车方面,今年7月,新能源汽车产销完成8.4万辆和8.0万辆,环比下降37.2%和47.5%,同比下降6.9%和4.7%。

  “中国信通院”今天发布的报告称,2019年7月,国内手机市场总体出货量3419.9万部,同比下降7.5%;2019年1—7月,国内手机市场总体出货量2.20亿部,同比下降5.5%

  也就是说,前7个月手机整体销售下降了5.5%,汽车销售下降了11.4%,这两大产品对于经济增长显然是“负贡献”。

  房子呢?最新数据国家统计局还没有公布,需要再等几天。我们目前只能看到截至6月的数据:

今天,3条重要信息……

  1—6月份,全国商品房销售面积75786万平方米,同比下降1.8%,降幅比1—5月份扩大0.2个百分点。商品房销售额70698亿元,增长5.6%,增速回落0.5个百分点。(见上图)

  由于7月央行、银保监会继续给楼市降温,不断收紧信贷,所以7月数据应该是下滑的。

  易居研究院日前发布的数据显示,2019年7月份,受监测的40个典型城市新建商品住宅成交面积环比下降8%。其中,4个一线城市成交面积环比下降10%;18个二线城市成交面积环比下降5%;18个三四线城市成交面积环比下降12%。但这个数据不全面,最终还是要等国家统计局的。

  “房子、汽车、手机”三大件的下滑,意味着经济在继续探底。而且随着楼市降温,探底的力度会更大。 我个人判断,这一轮经济下行周期的“市场底”或许还要9个月才能显现。而且还需要有更宽松的货币政策、更有力的财政政策来支撑。

  曾参与过央行决策的经济学家余永定,最近建议实施“扩张性 的财政政策和适度宽 的货币政策”,而官方的表述是“积极的财政政策和稳健的货币政策”。

  我觉得官方直接采用“扩张性 的财政政策和适度宽 的货币政策”的可能性不大,但力度加强一些是完全可能的。特朗普正闹着让美联储年底之前降息100个基点(相当于4次标准降息),如果美联储这样做了,中国的空间会更大。

  消息三:上证指数重上 2800

  上周最后三个交易日,股市出现了一系列“大动作”,昨天我已经做了分析。其中包括:融资买入股票的费率降低了80个基点,这相当于针对股市的“定向降息”;可以作为融资融券“标的”的股票大幅增加到了1600只;对券商的管制大幅放松,给予了他们新的做多的空间。

  总之,官方希望振兴股市的信号非常明显。在这一系列消息刺激下,今天上证指数上涨了40个点,重返2800点上方。其中电子元器件、通信、金融证券保险等板块涨幅居前,房地产板块也整体上涨了1.5%。

  从国家战略层面上看:由于货币宽松期到来,资金需要有一个“池子”,人民币需要有赚钱效应(以遏制资金外流),在股市上寻找突破是必然的选择。 这时候总不能鼓励热钱去炒房子、炒农产品。但股市受外围影响比较大,TLP随时可能人为制造新的利空,这是需要防范的。只是,这种外来利空的冲击力正逐步衰减。

  对于银行股要警惕,防止TLP继续拿几家银行“说事”。至于房地产股,我反而觉得利空出尽了,未来会缓慢回暖。楼市不可能整体入冬,活跃的成交仍然是需要的。尤其是当汽车、手机消费活跃度下降之后。

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